Joku voisi kuvitella, että kasinot haluavat pelaajien aina vain häviävän. Todellisuudessa kuitenkin voitot ovat kasinoille ja muille uhkapelien järjestäjille elintärkeitä, koska niiden avulla he saavat uusia pelaajia (=uhreja) ja saavat koukutettua vanhoja pelaajia entistä enemmän. Ensimmäiset muutamat pelikerrat ovat kriittisiä, koska silloin luodaan se ensivaikutelma ("Hei, tällähän voi rikastua!"), joka vahvistusharhan takia on vaikea tapettava.
Lisäksi, kun näemme jonkun muun voittavan, meille tulee olo, että menetämme voittoja, jos emme pelaa. Siksi kasinoissa on ne suuret valot ja äänekkäät kellot, kun joku voittaa ison potin. Eivät ne ole siinä voittajan juhlistamiseksi, vaan kertoakseen muille "Hei täällä voitti joku paljon! Pelaa sinäkin, tai et ikinä koe samaa!". Joudumme siis tappio-/menetyskammon uhriksi. (Huom. linkatussa wikipedia-artikkelissa ei käsitellä menetyskammoa tästä näkökulmasta, mutta näkisin tämänkaltaisen "naapurikateuden" olevan myös sen ilmentymä. Mahdollisten voittojen menettämisen tuska koetaan suuremmaksi kuin rahapanoksen menettämisen tuska, joten päädytään uhkapelaamaan.)
No miksi käsittelen uhkapelaamista sijoitusblogissa?
Olen nyt yhteensä kolme kertaa ostanut myyntiwarratteja, kun olen kokenut markkinoiden ja/tai salkkuni arvon nousseen liikaa lyhyessä ajassa. Ensimmäisestä kerrasta kerroin täällä. Olen perustellut asiaa itselleni salkkuni voittojen suojaamisella, mutta tästä huolimatta en ole voinut olla pitämättä sitä uhkapelaamisena, koska markkinoiden suunnan ennustaminen on tunnetusti vaikeaa ja siten todennäköisyyksien pitäisi olla minua vastaan.
Kaikki warranttipositioni olen sulkenut 30-40 % voitolla noin viikon sisällä sen avaamisesta. Euroissa voitot ovat olleet vain 80-100 euroa per kerta, mutta prosentuaalisesti vaikutus on ollut merkittävä. Olen pystynyt välttämään pahoja laskupäiviä sen ansiosta. (On muuten aika hieno tunne katsoa, kun oma salkku on reippaasti plussalla indeksien ollessa tiukasti miinuksella.) Menestys on siis ollut vähän turhankin hyvää, mikä saattaa pitkällä tähtäimellä tulla kalliiksi, jos alan liikaa uskoa taitoihini ja alan ottaa entistä suurempia riskejä warrattien kanssa entistä epävarmempina ajankohtana.
Olisi voinut olla parempi, jos olisin vain epäonnistunut rumasti näillä ensimmäisillä "pelikerroilla", jolloin olisin voinut julistaa kuinka "warrantit ovat typerää uhkapeliä, eikä niillä ole mitään tekemistä sijoittamisen kanssa!". Näin olisin voinut jatkossa unohtaa ne täysin. Näin ei käynyt, joten tämä blogiteksti on tavallaan osa sitä terapiaa, jolla pyrin pitämään itseni kurissa ja nöyränä. Paras tapa välttää tässä tekstissä mainittuja psykologisia mekanismeja on tiedostaa ne. Ihmistä on vaikea manipuloida, kun hän tietää, että häntä manipuloidaan ...vaikka näissä tapauksessa se manipuloija onkin henkilön omat aivot.
Kannattaa myös muistaa, että tällaiset onnistumistarinat vastaavat kasinon Jackpot-valoja ja -ääniä, jotka saattavat saada aikaan halun itsekin pelata. Se ei missään nimessä ole tarkoitukseni, vaan haluan enemmänkin vain varoittaa. Loppujen lopuksihan ette voi edes olla varmoja, että ovatko tässä kertomani asiat laisinkaan totta. Ehkä olen vain jättänyt kertomatta epäonnistumiseni tai olen liioitellut onnistumisiani. Ehkä olen pankkien kätyri, jonka tarkoituksena on lisätä warranttien kysyntää. ;)
Hyvä teksti ja itse joskus pokeria pelanneena tiedän tunteen.
VastaaPoistaVarsinkin kun shotitti ensimmäisiä kertoja seuraavaa tasoa ja isompia pöytiä ja jos silloin sattui onnistumaan, niin itseluottamus kasvoi todella paljon. Tämä sitten kostautui myöhemmin, kun ei osannut pysyä nöyränä ja aliarvioi vastustajia jatkuvasti.
Strategia pitää olla paperilla ja analyyttisesti valmisteltu järjellä, jolloin riittää, että noudattaa sitä ja vahvistusharhat sekä muut tunteelliset sijoittajan itse tekemät päätelmät eivät pääse vaikuttamaan sijoittamiseen.
Pakko myöntää, että tuossa strategian noudattamisessa minulla on paljon parannettavaa. Salkkuni ei ole ollenkaan niin defensiivinen kuin haluaisin sen olevan. Se on toisaalta näkynyt nyt hyvinä tuottoina, mutta markkinoiden lähtiessä laskuun salkkuni todennäköisesti liittyy laskuun mukaan ihan liian voimakkaasti.
PoistaTämä on osasyy, miksi olen ryhtynyt suojaamaan salkkuani myyntiwarranteilla. Salkun rakenteen muuttaminen defensiivisemmäksi vaatisi myyntejä, joita en halua tehdä. Myyntiwarrantit vähentävät salkun arvon vaihtelua ja suojaavat laskuilta ilman, että joudun myymään nykyisiä omistuksiani. Jospa tässä jatkossa muistaisi oman strategian ja ostaisi defensiivisiä osakkeita, jolloin suojaaminenkaan ei enää olisi tarpeen.